Donald Trump transformou as criptomoedas de uma promessa de campanha em um grande negócio familiar. Segundo estimativas da Reuters, desde as eleições de 2024 até abril de 2026, as estruturas ligadas ao presidente obtiveram cerca de US$ 2,3 bilhões em receita antes dos impostos proveniente de diversos setores relacionados a criptomoedas. Paralelamente, a Public Citizen estima que as perdas dos compradores de cinco produtos de criptomoedas ligados a Trump cheguem a pelo menos US$ 4,7 bilhões. No entanto, é importante destacar um detalhe jurídico relevante: grande parte dessas perdas é contábil, ou seja, não realizada, e não se trata, no sentido literal, de dinheiro que desapareceu das contas dos investidores.
$TRUMP, WLFI e bilhões do lado da família
O maior impacto recaiu sobre a memecoin $TRUMP. A Public Citizen estima a queda total no valor das posições dos compradores de varejo em aproximadamente US$ 3,2 bilhões. Outros pelo menos US$ 1 bilhão correspondem ao token WLFI, cerca de US$ 450 milhões – à queda das ações da Trump Media após a criação de seu tesouro de criptomoedas, e as perdas dos detentores de NFTs da Trump são estimadas em pelo menos US$ 9,3 milhões. O USD1, nesse cálculo, não causou prejuízo semelhante aos detentores, pois se trata de um stablecoin atrelado ao dólar.
Ao mesmo tempo, a declaração financeira de Trump referente a 2025 revelou mais de US$ 1,4 bilhão em lucros, grande parte dos quais estava diretamente ligada ao negócio de criptomoedas. A Reuters estima a receita total da família com criptomoedas após as eleições em US$ 2,3 bilhões. A família obtém receitas com a venda de tokens, royalties, participações e comissões, enquanto o comprador assume o risco de queda no preço de mercado do ativo.
Emirados Árabes Unidos: US$ 500 milhões por participação e US$ 2 bilhões por meio do USD1
A história mais interessante, na qual os aspectos jurídicos e políticos se entrelaçam intimamente, começa nos Emirados Árabes Unidos. Uma estrutura ligada ao xeque Tahnoon bin Zayed Al Nagayan concordou em adquirir 49% da World Liberty Financial por aproximadamente US$ 500 milhões. Posteriormente, o fundo MGX, controlado por Abu Dhabi, utilizou US$ 2 bilhões no stablecoin USD1 para investir na Binance. Os US$ 2 bilhões em si não representaram lucro direto para a World Liberty, pois o efeito econômico residia, em particular, na possibilidade de administrar as reservas do USD1 e obter lucro com sua aplicação.
Negócio presidencial recebe status bancário
Em agosto de 2026, o Office of the Comptroller of the Currency aprovou preliminarmente a criação da World Liberty Trust Company. Não se trata de um banco comercial comum: a entidade não terá o direito de aceitar depósitos tradicionais nem de conceder empréstimos, mas poderá operar com o USD1, reservas e ativos digitais. Naquele momento, o USD1 tinha uma capitalização de cerca de US$ 4 bilhões.
É aqui que o negócio de criptomoedas de Trump atinge um novo patamar. Tokens privados, capital estrangeiro, regulamentação financeira e poder político se uniram em uma única estrutura.
Isso viola a lei?
Não. O presidente dos EUA não está sujeito às regras federais padrão sobre conflito de interesses, que se aplicam a muitos outros funcionários públicos. Existe, separadamente, a Cláusula de Emolumentos Estrangeiros da Constituição dos EUA, que restringe a aceitação, por parte de autoridades, de presentes, remunerações ou outros benefícios de Estados estrangeiros sem o consentimento do Congresso e cria um campo específico de questões jurídicas relacionadas a benefícios de Estados estrangeiros; no entanto, a mera existência de um investimento comercial estrangeiro não comprova a violação dessa norma.
O Escritório de Ética Governamental (Office of Government Ethics) confirma: o presidente e o vice-presidente não estão sujeitos às principais normas penais sobre conflito de interesses financeiros previstas nos artigos 202 a 209 do Título 18 do Código dos Estados Unidos (18 U.S.C. §§202–209), em particular o artigo 208. No entanto, na prática, isso não significa que o presidente esteja isento de todas as normas anticorrupção. O GAO afirma expressamente que o presidente e o vice-presidente estão sujeitos, em particular, à proibição federal de subornos e recompensas ilegais prevista no 18 U.S.C. §201.
Embora exista outro precedente significativo: a Binance, que ficou no centro das atenções por causa de operações envolvendo US$ 1, após os resultados de uma investigação em grande escala do Departamento de Justiça dos EUA. Em 2023, a corretora se declarou culpada das acusações federais relacionadas a violações da legislação dos EUA contra a lavagem de dinheiro e concordou em pagar multas de mais de US$ 4,3 bilhões, enquanto seu fundador, Changpeng Zhao, se declarou culpado por violar as exigências da AML.
Quais são os riscos atuais?
O principal risco do império de criptomoedas de Trump hoje é sistêmico. Isso ocorre quando o presidente, ao mesmo tempo, influencia as regras do mercado de criptomoedas, detém ativos cujo valor depende dessas regras e mantém laços comerciais com investidores estrangeiros.
